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业界担忧迅猛增长的银行贷款难以为继

发布时间:2020-03-26 11:13:03 阅读: 来源:手链厂家

一季度信贷的高增长能否延续,引起了国内业界的关注。中国人民银行前行长、社保基金理事会理事长戴相龙19日在博鳌亚洲论坛年会上表示,迅猛增长的银行业贷款恐怕难以为继。外资减少、资本市场融资减少、企业利润减少,中国社会资本形成能力下降,难以支撑贷款超大量增长。出席年会的银监会主席刘明康亦称,一季度的GDP增速只有6.1%,而前三个月的新增贷款已达5万亿元的93%,银监会已注意到这一情况。

戴相龙担心,银行贷款主要贷给地方基础设施建设,借款方用土地出让受益做资本金、担保,将来的还款能力会打折扣。贷款继续迅猛增长,会带来很大隐患。

虽然,今年的政府工作报告中提到新增贷款将在5万亿元以上,但仅一季度的新增贷款就高达4.58万亿元。故此,许多机构纷纷上调新增贷款预测目标,保守的机构预计今年信贷增幅在6万亿元至7万亿元间,中金公司甚至认为,全年新增贷款不排除达到9万亿元的可能。中金的报告称,只要有真实需求,以目前银行贷存比和资本充足率水平,支撑这一规模的增长并不难。

但是,也有许多经济学家认为,考虑到一季度信贷资金空转的现实,目前的真实需求远不像想象的乐观,剔除政府投资的自然增长更是低迷。虽然在财政推动下,很可能GDP增速在一季度已见底,但在非国有部门依然疲软的情况下,离经济回暖尚需时日。因为,经济低于潜在水平运行,仍将继续承受消化剩余产能、自发投资乏力、失业居高不下等压力。

一季度的数据显示,在6.1%的GDP增长中,最终消费对GDP的拉动4.3个百分点,投资6.0个百分点,外需为负0.2个百分点。同时,观察一季度的投资,仍以政府项目主导,企业去库存化也在一定程度上抵消了扩张性政策的效果。

简而言之,自发的内生性经济增长在一季度并未被扩张型政策所启动。同时,银行基于风险考虑将资源更多倾斜到大项目和票据,对于实体经济、尤其是民营经济的挤压在所难免。经济学家巴曙松认为,因为2009年经济增长带动力量的转换,宏观形势的好转并不一定带来广大企业盈利的状况,可能会出现宏观迅速好转、微观经营业绩依然较为艰难的格局。

“目前我国刺激经济政策虽正发挥作用,但4万亿刺激政策中重投资而轻消费,也有使经济中投资和消费结构失衡进一步加剧的担心。长期而言,经济结构失衡仍是中国经济发展中不可回避的问题。”交通银行高级分析师唐建伟表示。

“持续的高信贷增长在达到一定的规模之后,可能会慢慢启动信贷周期,使经济进入一个自我强化竞速的进程,关键是这个启动的时间和力量需要多大,才能带动起来,所以未来几个月的信贷能否持续很关键。”巴曙松认为。他表示,现在需要及早预防的是,未来经济二次探底的可能性,因为现在基本上是政府主导投资,资源向大企业集中,未来这些投资一旦退出的话,社会投资能否跟得上,如果出现断点,将可能带来二次探底。1998至1999年之间就出现了类似的宏观经济二次探底的走势,需要及早筹划。

唐建伟表示,一方面,为防止经济结构失衡的加剧和防止产能过剩恶化,未来宏观政策应注重改善民生和消费,帮助经济恢复内生增长机制。另一方面,针对目前信贷高速增长而中小企业融资仍未根本性改观的局面,政府应通过窗口指导等手段引导信贷的结构性调整,切实改善中小企业的融资环境,因为中小企业是保增长,促就业及扩消费的关键力量。而且,虽然外需短期内难以改观,但外贸企业不应全部放弃外部市场而彻底转内销。

还有不少经济学家担忧,在这种情况下,以信贷膨胀支持政府项目,以项目投资拉动经济增长,启动民间投资的模式,是否能够真正有效启动内生性的经济增长?信贷膨胀是否会导致通胀重来?是否会带来银行系统不良资产的再度泛滥?

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