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13大行业周期表反弹元素

发布时间:2021-01-07 12:43:24 阅读: 来源:手链厂家

市场纠偏下的周期性行业回补

2319点以来,市场经历了普涨,但依然可以发现重要的不同,即估值修复和周期性行业回补特征显著。

具体到盘面,不论是交投活跃度,还是上涨幅度,传统意义上的大股票风投都盖过了中小盘,特别是在小QFII获批和险资加大入市力度的背景下,蓝筹连续几周都处于资金净流入状态。

显然,原来备受认同的2010年操作法则“高估的继续高估、低估的继续低估”已经遭遇挑战,特别是在场内资金未明显增加的情况下,原本高估的中小盘在快速消耗存量资金后,已经无法支撑股价的进一步上涨,而同时以金融、钢铁、地产、资源等为代表的周期性股票投资边际却愈发明显,这在机构资金快速轮动的2010年,很难被市场放过。

从刚刚过去的7月份看,这一类股票已经明显地表现出易涨难跌,并且在板块轮动中出现了抱团倾向和资金整体运作痕迹,可以确定的是,如果行情能够继续向好,它们大面积跑赢指数将是大概率事件。

结构性行情反向

市场上周终于在重要阻力位2650点一线停步,当日最后的冲锋来自钢铁,敏锐的资金一定提高警惕,因为历史上,地产、有色、煤炭的上涨通常只是中级行情的初段,而钢铁暴动,并伴随着期货、ST等炒作概念边缘品种的拉升,虽然持续性上有所差别,但通常都是调整的开始。

回过头来看这一轮完整的上涨,可以发现主题的变换,成长性已经不再为市场所热烈追捧,中小板、创业板完全处于跟随角色,而过去一年显著跑赢大盘的大消费概念也已经淡出活跃资金的视线。

而从基金中报看,二季度基金对周期性行业的低配仍在继续,钢铁、有色等还是中报盈利下调的重灾区,不过应该指出的是,基金超配的医药、商业、食品饮料、信息技术等在7月份并不如它们持续减持的金融保险、房地产、煤炭、金属等来得强势,这恐怕是A股市场至强与至弱转换规律的一个注脚,即顶是基金买出来的,底是基金砸出来的。

不过值得一提的是,周期性行业仍未走出盈利低谷,未来的可能上涨并不来自业绩推动,而是市场板块间估值水平纠偏行为下的趋势性运动,从最近的市场表现看,显然有大资金已经开始下手。

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